亚马逊(NASDAQ：AMZN)与合作申明(NASDAQ：AFRM)，提供目前其购买，结账后付款(BNPL)服务。BNPL 作为一种替代形式的信贷正在迅速流行，尤其是在年轻消费者中。大牌fintech公司像贝宝集团(：PYPL NASDAQ)和广场(NYSE：SQ)已经进入的空间为好。
但亚马逊与 Affirm 的合作表明它对该领域不感兴趣。至少，目前不是。虽然合作伙伴关系对 Affirm 来说是个好消息，但对 PayPal、Square 和 BNPL 的所有其他参与者来说也是个好消息。
为什么亚马逊不感兴趣?
亚马逊自 2007 年以来一直涉足支付领域。它现在拥有“数以万计”的网站使用其 Amazon Pay 服务。它还在 2014 年推出了用于店内购物的移动读卡器，但大约一年后停产了该产品。
亚马逊必须克服成为一些使用其各种服务(例如亚马逊运输)的零售商的竞争对手和合作伙伴的挑战。例如，如果电子商务网站具有与亚马逊提供的类似选项，则该网站更有可能与其他运输服务合作，以避免与亚马逊共享过多的专有信息。竞争对手对共享数据持谨慎态度，即使他们只是稍微拉开帷幕。尽管如此，亚马逊已经与其他领域的竞争对手合作，尤其是其亚马逊网络服务业务。
不管它如何挣扎，支付仍然是亚马逊感兴趣的领域。所以奇怪的是它没有开发自己的 BNPL 服务，而是与另一家公司合作在自己的网站上提供它。这一点尤其值得注意，因为亚马逊多年来一直为客户提供分期付款购买 Kindle 电子阅读器等亚马逊设备的机会。
亚马逊在这个领域有很大的优势。它已经对客户的购物习惯了如指掌。这些知识可以帮助它做出更好的信贷决策。
PayPal 首席执行官 Dan Schulman 指出，随着 BNPL 业务的发展，其用户数据比小公司更具优势。PayPal 可以很好地了解其用户的购物习惯，并且随着将业务扩展到新服务，它可以更全面地了解用户的财务状况。这可能会为 PayPal 带来更好的贷款条件和更低的风险。这就是为什么Square——可以说在建立金融服务业务方面领先于PayPal——有一个很好的机会来发展它在Afterpay(场外交易代码：AFTP.F)收购的BNPL业务。
仍然是拥挤的空间
即使亚马逊不追求先买后付的机会，它仍然是一个非常拥挤的空间。并且有充分的理由;BNPL 交易量增长迅速，预计到 2025 年全球市场将达到 1 万亿美元。
虽然 Affirm 是亚马逊合作的大赢家，但它仍在与 PayPal、Square、大多数主要信用卡公司和其他支付处理公司竞争。此外，Apple正在开发分期付款服务，作为 Apple Pay 的一部分。
投资者应该期待市场保持激烈的竞争，因为公司希望在快速增长的市场中占有一席之地。这可能有利于愿意并能够在其他业务的支持下承担更多风险以抵消 BNPL 的任何损失的大公司。
Affirm 的运营亏损在 2021 年有所增长，因为它投资于技术和数据分析以在竞争中保持领先地位。与此同时，PayPal 和 Square 的营业收入增长强劲，即使它们投资于 BNPL 等新领域。
由于 BNPL 领域仍有大量增长空间，亚马逊仍然可以决定在某个时候值得追求。
