现在是星期四，邮轮旅游股正在下跌。
截至美国东部时间上午10点，邮轮行业龙头嘉年华公司(CCL-2.14%)的股价下跌5%，其次是皇家加勒比(RCL-3.60%)下跌5.4%和挪威邮轮控股(NCLH-4.21%)——下降5.8%。不管公平与否，所有这些销售的责任可能在于挪威人的舷梯脚下。
正如您现在可能已经听说的那样，挪威邮轮控股公司周二公布了其2022年第一季度的收益。投资者很高兴听到这个消息——一度将挪威股票推高了近10%——但这个消息仍然不是很好。挪威人错过了收入，仅报告了5.22亿美元，而华尔街想要6.55亿美元。其每股1.82美元的季度亏损(备考)也比预期的要差。最重要的是，挪威人告诉投资者它也将在第二季度亏损。
这个坏消息昨天引发了挪威股票的一系列价格目标下调，例如富国银行将股票的隐含估值降至21美元。但事情是这样的：21美元实际上对挪威邮轮公司的股票来说是个好消息，目前该公司的交易价格接近15美元——德意志银行和瑞士信贷的分析师认为该股票的价值可能分别高达23美元甚至33美元。
(如果挪威的股票确实涨到了33美元，那对股票来说将是一个干净的两倍——这不是卖出的好理由。)
对于邮轮投资者来说，还有更多好消息。挪威航空周二对其收益发表评论时透露，它看到其船上的“强劲”消费者支出，“迅速回升，甚至超过了我们在2019年停止的地方。”正如CruiseIndustryNews.com今天报道的那样，2022年第二季度对挪威航空来说可能有点艰难，但首席执行官弗兰克德尔里奥已经预测2023年的财务业绩将创纪录。事实上，对邮轮服务的需求看起来非常强劲，以至于该公司计划到2027年将其客流量增加50%。
挪威语也不是异常值。嘉年华子公司PrincessCruises同意消费者需求看起来很强劲，称其一半以上的客户自愿支付额外的50美元甚至75美元购买“PrincessPlus”或“PrincessPremier”套餐，以提供船上额外服务。这意味着在多日的旅行中每位乘客需要花费数百美元，这证实了挪威人所说的消费者需求强劲的说法。
综上所述，我确实明白为什么投资者再次开始对邮轮股票感到悲观。就在1月份，华尔街分析师告诉我们，挪威和皇家加勒比地区的股票最早将在今年第二季度再次盈利——但这显然不会发生。标准普尔全球市场情报公司的最新预测显示，至少在2022年第三季度和第四季度之前，所有三大邮轮公司都处于亏损状态，而受到打击或错过。
话虽如此，事情应该会在2023年及之后开始稳定下来。例如，挪威航空的售价不到2023年预期收益的9倍，嘉年华的2023年收益是9倍，皇家加勒比海地区的估值略高于10倍，这些股票仍然有望回报投资者。你可能只需要再等一年才能看到它。
