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基金:鹏华基金王宗合10只产品两年亏掉127亿,卸任能否卸责?

时间:2023-02-09 11:46:40 | 来源:

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2023年02月09日 11:21:17

编者按:

监管部门明确反对“规模情节”、损害投资者利益的行为。基金业协会相关文件要求“合理调配同一基金经理管理的公募基金和私募资产管理计划数量,原则上不超过 10 只”。

本系列将对标监管文件及财报数据,逐一透视基金经理一拖多的问题。本文是系列文章第三篇,案例为鹏华基金。

2023年2月4日,鹏华基金旗下明星基金经理王宗合卸任2只基金,在管基金数量由10只降至8只。

研究显示,王宗合此前在管的10只产品2021年至2022年两年收益率全部告负,平均回撤超3成,亏损合计超127亿元,诸多持有人净值损失惨重。

王宗合在管的多只产品持仓雷同,“克隆型”特征明显。相关产品合规问题值得关注。

基金经理一拖多的背后可能存在“规模情结”、为了获取管理费盲目发行“克隆型”产品、发展依赖明星基金经理等问题,其合理性、合规性值得商榷。

鹏华基金王宗合“一拖多”,单日卸任两只基金

公开信息显示,鹏华基金成立于1998年。截至2022年12月,按照初始基金口径,公司旗下共有284只公募基金,较2021年末增加24只;管理规模合计8487.48亿元,排名挺进前十。

基金经理王宗合,2009年加盟鹏华基金,现担任公司副总裁、权益投资二部总经理、稳定收益投资部总经理,投资决策委员会成员。截至2023年1月,参与管理的主动权益类产品(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型)达到10只的上限,总规模约200亿元。

值得注意的是,2月4日,王宗合同时卸任鹏华成长价值混合、鹏华优质回报两年定开混合的基金经理。

王宗合在管期间,上述两只基金规模均出现了较大程度的缩水:鹏华成长价值混合由2020年三季度的42.57亿元缩减至2022年四季度的10.56亿元,鹏华优质回报两年定开混合由2020年二季度的22.36亿元降至2022年四季度末的6.12亿元。

从业绩来看,鹏华成长价值混合A任职总回报为-6.32%,同类排名959/1022;鹏华优质回报两年定开混合任职总回报为15.24%,同类排名668/927。

卸任两只基金产品后,王宗合目前共管理鹏华匠心精选混合等8只基金,其中多只产品年内发生基金经理变更。

在管产品近2年平均回撤超3成,同类垫底

基金经理王宗合自2020年在管产品增加到10只以来,业绩整体表现较差,与“顶流基金经理”的名号有所背离。

财报数据显示,2021年-2022年,上述10只产品“一损俱损”,平均回撤超30%,同类排名垫底。其中,鹏华创新未来混合更是跌超45%,同类排名1502/1518。

伴随着净值回撤,上述产品2021年-2022年期间出现了大额浮亏,两年亏损合计127.36亿元。其中,鹏华匠心精选混合这两年浮亏额度最大,高达52.57亿元,其次是鹏华创新未来混合,两年累计浮亏达35.25亿元。

持仓雷同:在管产品“克隆化”现象明显

上述10只主动权益类产品(初始基金口径,包括共同管理)近期均发布了2022年4季度报告,披露了各自的十大重仓股。

研究发现,相关产品持仓同质化比较明显,上述10只基金集中关注白酒、医疗以及银行等领域,十大重仓股前五名出现较高的重复率,主要集中于贵州茅台、山西汾酒、爱尔眼科、宁波银行等标的。

18个月已收取管理费7亿元

尽管业绩不理想,鹏华基金作为基金管理人仍然能够凭借管理费收入实现旱涝保收。上述10只产品,总规模高达200亿元,除了鹏华价值共赢两年持有期混合管理费率为0.8%,其余9只产品均为1.5%。

2022中报数据显示,鹏华基金仅在上半年就从这些产品中收取高达1.79亿元的管理费用。2021年至2022年上半年,18个月收取管理费共7.49亿元。

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