原标题：新基金发行高潮过后一地鸡毛
从6月份开始，新发基金市场不断回暖。
8月，新基金发行市场上共有200只新基金成立，创下了国内公募基金发行史上的单月发行数量新纪录，新基金发行已经连续三个月处于高峰期。
然而，基金市场的“黄金时代”到来了吗？
新基金发行持续火爆
2021年前八个月，新成立基金发行份额已突破两万亿元，超过去年同期，再创历史新高。
数据显示，截至8月末，2021年内新成立基金共1198只，总发行份额达21169.35亿份，超于过2020年前8月份新成立基金总发行份额20121.15亿份，与2020年全年基金发行份额31371.94亿份相比，相差10000亿份。
从具体月度来看，1月至5月发行逐步趋冷，总发行份额分别为4901.40亿份、2966.80亿份、2819.95亿份、1399.75亿份和1319.07亿份。
6月开始市场逐渐回暖，新成立基金发行份额为2838.54亿份，此后一直延续此情形，7月、8月新成立基金发行份额分别为2441.67亿份和2482.16亿份。且6月至8月基金成立数量分别为154只、190只、200只。
事实上，自2012年以来，单月新基金成立数量在150只以上的共有7个月，其中有4个月出现在2021年，除了6-8月，3月份新基金的成立数量也在150只以上。这意味着，从基金成立数量看，目前已连续3个月处于发行高峰期。
据统计，6、7、8各月成立的基金的发行天数平均值都在20天左右。不过，这其中或有一部分是来自2020年年末或今年年初市场行情较好时申请获准发行的存量产品。
从基金类型来看，新发基金中混合型基金仍是主力军。截至8月31日，新成立混合型基金599只，发行份额达13542.99亿份；股票型基金335只，发行份额达2853.35亿份；债券型基金194只，发行份额达3805.59亿份；QDII产品21只，发行份额达270.78亿份；FOF产品39只，发行份额达630.31亿份。
这表明出当前权益类基金仍是主力，尤其是股票仓位在60%-95%的偏股混合型基金最受捧，是各个基金公司主攻发行的领域。通常来说，这类基金其仓位相对灵活，有一定的调整空间。
除了偏股混合型基金，发行规模较大的是中长期纯债基金和偏债混合型基金，分别发行了262亿元和248亿元。不过，与2020年前8个月相比，债券型基金发行的数量仍有所萎缩。
对此，有资深业内人士认为，权益基金的发行占比上升或是市场选择的结果。与股票市场相比，我国的债券市场活跃程度和定价效率等方面有所欠缺，债券市场的市场化定价水平还有待提升。
爆款基金难逃“失宠”命运
尽管总体发行规模维持在较高水平，不过从单只基金的平均发行份额来看，今年以来新成立基金平均发行份额为17.67亿份，相较于2020年的22.39亿份出现了明显缩量。
从发行总规模上看，8月基金平均发行规模12.41亿元，6月和7月则分别为14.94亿元和15.86亿元。
可以看出，基金发行规模曲线趋向平缓，而超过200亿元级别的爆款基金今年至今尚未出现，50亿份以上的基金数量反而增多。
数据显示，7月以来截至8月23日，新成立的基金中，有11只发行规模超过60亿元，规模最大的不足90亿元。
8月13日是汇添富价值领先发行的最后一日，该基金由顶流明星基金经理胡昕炜掌舵，尽管如此，该基金也未能提前达到50亿份的募集份额上限。
而这两年成立的那些“百亿级”基金现在也并不好过，绝大多数都难逃“失宠”命运。
Wind数据显示，2020年1月以来成立的42只百亿爆款基金，36只成立以来份额缩水。其中，缩水超10亿份的有34只，缩水超50亿份的有21只，缩水超百亿的有5只。
此外，2020年的几只爆款基金，汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选规模均有不同程度的下降。
从业绩来看，多数爆款基金表现并不出色。
数据显示，截至8月27日，今年一季度成立的14只“百亿”主动权益基金中，有11只成立来收益告负，占比超七成。
通常来讲，“爆款产品”是一把双刃剑，它为基金经理带来规模暴涨的同时，管理起来难度自然就会随之增加，因此，“爆款产品”之后其业绩往往都是“一地鸡毛”
不过，也有基金经理可以顶住规模猛增的挑战，为爆款新基金实现较好的收益。以富国基金的杨栋为例，2020年一季度末其在管基金规模为102.42亿，截至目前，其现任基金资产总规模为271.84亿元，在管基金共6只。任职期间杨栋最佳基金回报达到285.56%，且近6月在管6只基金业绩均为正值。
从新发基金业绩来看，也是可圈可点。其中，富国清洁能源产业混合C成立来的净收益为50.28%。
对于爆款基金业绩表现不佳的现象，有基金经理表示，明星基金经理的风格未必在所有市场阶段都会有很好的表现。擅长大消费投资的基金经理过去一两年收益很高，因为市场风格与他们的风格相匹配。这种市场风格在年初达到巅峰，而在后来的风格转换中，在市场高点募资的基金经理未能及时做出改变，就可能表现不佳。
（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
