加密货币交易所Coinbase Global Inc.在周三的交易首日中就飙升至1,120亿美元的估值，然后又回落至开盘价以下，因为比特币从历史高位下跌，科技股全面下跌。
大规模估值使Intercontinental Exchange Group Inc.和Nasdaq Inc.本身之类的传统金融公司相形见,，对于加密行业和Coinbase而言，这是一个具有里程碑意义的时刻，它始于大约十年前，当时几乎没人听说过比特币，许多交流是由业余爱好者从他们的车库和房屋中进行的。
Coinbase股价在下午2:56在纳斯达克交易价格为332.99美元，此前曾一度攀升至429.54美元。比特币与以太坊一起构成了Coinbase 2020年交易收入的56%，在稍早达到创纪录的价格后跌至62,000美元以下。
早期的反弹不仅是Coinbase成功的标志，在2018年的最新一轮融资中，Coinbase的估值仅为80亿美元。纳斯达克(Nasdaq)也是一个胜利，纳斯达克在击败纽约股票后首次进行了直接上市交换Coinbase的首次亮相。Coinbase是将直接上市路线推向市场的最大公司。
Coinbase首席财务官Alesia Haas在星期三早上的一次采访中说，该公司选择纳斯达克的原因之一是因为该交易所提供了股票代号“ COIN”，这不属于纽约证券交易所的报价。
哈斯说：“最终他们拥有了股票代币，这对我们来说是一个非常伟大的代币。”
纳斯达克周二将Coinbase直接上市的参考价格定为每股250美元，这是该股开始交易的要求，但这并不是该公司潜在市值的直接指标。到目前为止，每家大型直接上市公司的开盘价均远高于其参考价格，Roblox的股票发行价为每股64美元，比交易所设定的发行价高42%。
彭博新闻当时报道，3月初，Coinbase的股票以大约900亿美元的估值易手，这是投资者在公司上市之前交易其私人股票的最后机会之一。
Digital Currency Group创始人巴里·西尔伯特(Barry Silbert)建立了一个横跨加密货币世界的帝国，他周二在推特上表示，他的股票肯定不会以参考价易手，这是早期迹象表明该股票即将公开发行。
直接上市是仅部署了几次的传统首次公开募股的替代方案。直到星期三，所有寻求收购的公司都在纽约证券交易所上市，其中包括Slack Technologies Inc.，Palantir Technologies Inc.和最近的Roblox Corp.。
一位知情人士说，除了股票报价外，纳斯达克为股票提供私募市场的能力以及其提供的诸如投资者关系工作之类的服务也是其对Coinbase的卖点之一。
该人士补充说，对于一家五月份表示将致力于“远程优先”的工作文化并且没有在其文件中列出总部的公司而言，Coinbase与纳斯达克的推介会议实际上发生了。
哈斯说：“我们评估了纽约证券交易所和纳斯达克市场，最终认为纳斯达克平台与我们作为一家科技公司的价值相吻合。”
在直接上市中，公司的股票开始交易而无需发行新股来筹集资金。与传统的IPO不同，这避免了摊薄股票，并且通常使公司的现有投资者无需等待锁定期(通常为六个月)就可以将其股票投放市场。纳斯达克(Nasdaq)的成功使Coinbase获胜，纳斯达克(Nasdaq)在过去的一年中，为争取更大份额的大型上市而进行了长达数年的斗争。彭博汇编的数据显示，除空白支票公司外，美国十大最大的IPO中有一半在纳斯达克上市。其中包括第三大广告公司，Airbnb Inc.在12月的38亿美元IPO，这是自2012年Facebook Inc.的160亿美元巨资以来在纳斯达克上市的最大规模。
加密新贵
Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)信任证券交易所，他于2012年与弗雷德·埃尔萨姆(Fred Ehrsam)共同创立了该公司。与大多数竞争对手不同，Coinbase的创始人始终将严格的合规性视为运营的基石，这有助于交易所的发展在美国，许多早期的比特币交易者和投资者都位于美国.Ehrsam于2017年离开公司，现在正在投资加密货币初创公司。阿姆斯特朗(Armstrong)和埃萨姆(Ehrsam)都拥有大量Coinbase。
Coinbase上周表示，预计其第一季度利润将达到7.3亿美元至8亿美元，是2020年全年利润的两倍多。
Coinbase投资者DFJ Growth的联合创始人巴里·舒勒(Barry Schuler)表示：“他们将建立一家完整的金融服务公司。”直到去年，他还是公司董事会成员。“就像高盛或摩根士丹利的加密版本。”
怀疑论者，法规
该公司的快速增长并非没有争议，从繁重交易期间的频繁停电到去年秋天阿姆斯特朗对员工进行政治讨论所施加的新限制。今年3月，Coinbase还与美国商品期货交易委员会(CFTC)达成了650万美元的和解协议，此前该机构表示该公司报告的交易数据不准确，并且前雇员从事不当交易。欧洲中央银行执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)在本月接受斯皮格尔(Der Spiegel)采访时称，“比特币是一种没有任何可识别的基本价值的投机性资产。”
几年前华尔街到处都是加密熊，包括摩根大通公司的杰米·戴蒙(Jamie Dimon)，当时曾称比特币为“欺诈行为”。
戴蒙后来说，他后悔这么说。他的银行以及高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)为Coinbase的直接上市提供了咨询。
Coinbase的Hass说：“我认为我们并没有寻求华尔街的批准，但我们确实试图为加密技术带来更大的透明度，并将加密技术引入越来越多的用户。”
加密合作伙伴
华尔街可以成为加密货币的交易者。她说，他们将成为我们前进的伙伴。Coinbase的早期投资者正在庆祝。“我认为Coinbase是本十年的Microsoft，Netscape，Google或Facebook。”阶段的Coinbase投资者周二在接受彭博电视台采访时表示。
