新浪科技讯 北京时间3月9日下午消息，据报道，自去年3月份股市暴跌以来，金融股强劲反弹，其表现已经超越了科技股，尽管后者在疫情期间成为了“宠儿”。并且，这一切并不会很快结束。
自去年9月以来，几乎所有金融资产的价格走势，都反映了对经济快速增长和通胀的预期。或许最重要的是，利率已经起飞，对这两个行业（金融和科技）产生了相反的影响。
银行在经济更健康的时候放贷更多，而且不得不留出更少的钱来弥补贷款的潜在损失。与此同时，如果长期利率相对于短期借款成本上升，每笔贷款都会更有利可图，就像最近的情况一样。银行为他们从储户和货币市场获得的资金支付短期利率，并以长期利率将现金借出，期限长达30年，
同样的利率上升，10年期美国国债收益率自去年9月以来翻了一番多，侵蚀了股票的估值，降低了未来赚取的资金当前的贴现价值。对于热门成长股来说，这是一个明显的问题，其中许多是科技类股，因为它们的大部分收益预计将在几年后到来。
如今，以金融股为主的Financial Select Sector SPDR Fund（XLF）自疫情引发的熊市低点以来上涨了近90%，而以科技股为主的Technology Select Sector SPDR Fund（XLK）上涨了82%。
研究公司Sundial Capital Research创始人杰森·戈弗特（Jason Goepfert）称：“由于投资者重新设定了他们对利率的看法，科技股迅速出现了有意义的轮换，转向金融类股。”有数据显示，在过去的一年里，科技股的总市值相对于金融类股总市值的倍数，已降至5倍左右，而之前为6.4倍。
分析人士认为，现在买入金融股还为时不晚。经济正在重新开放，政府已经花费了数万亿美元来支撑其增长，许多消费者和企业已经准备好消费。金融股的价格已经反映出了它们从这一切中受益，但几个因素表明，金融股可能还有更大的运行空间。
首先，许多观察人士预计，10年期美国国债收益率到年底将达到2%左右，这对银行的盈利能力是一个重大利好。只要美联储不把利率提高得太多，贷款量就不会受到影响。金融数据服务商FactSet数据显示，2022年“标普500指数”中金融股的利润增幅可能达到12%。
其次，金融股近期的估值较低，其2022年预期市盈率较“标普500指数”的市盈率低30%。而加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的研究显示，从过去情况来看，金融股的市盈率水平一般和该指数相当。
