截至 8 月 19 日，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商已陆续交出今年上半年的财报答卷。随着 5G 发展步入关键期，运营商们的业绩表现受到外界的极大关注。 总的来看，三大运营商上半年合计营收 8270.48 亿元，合计净利润为 860.28 亿元，相当于平均每天约赚 4.78 亿元，同比增长 11.4％。
5G 建设方面，上半年三大运营商新建 5G 基站数量比去年同期减少了约 9.7 万个。华西证券指出，国内电信运营商由于招标节奏方面迟于往年 ，2021 年下半年 5G 建设进度要快于上半年。另外，三大运营商在资本市场动作频频。今天，中国电信在上交所上市，开盘价 4.79 元涨超 5％， 盘中一度涨停 。8 月 19 日，中国联通发布公告称，考虑分拆所属子公司联通智网科技股份有限公司至 A 股上市 。8 月 18 日，中国移动也已经预先披露招股书，拟募资人民币 560 亿元。营收、净利双增长
通过纵向对比，我们可以发现，三大运营商在今年上半年的营收、净利表现都不错，同比增速增长明显。要知道，去年上半年，中国移动的净利润曾一度出现负增长。
但需要注意的是，虽然中国联通上半年净利润 91.67 亿元，实现了同比增长 21.1%， 但经营利润出现了负增长，为 -0.3％。
横向对比来看，“大哥”中国移动的业绩处于领先位置，营收是中国联通的 2.7 倍，是中国电信的 2 倍；净利润是中国联通的 6.5 倍，是中国电信的 3.3 倍。
中国移动上半年营收 4436.37 亿元，同比增长 13.8%； 净利润 591.18 亿元，同比增长 6.0%。 其中，中国移动上半年个人市场收入占比 65.0%， 同比增速只有 0.7%， 而家庭、政企、新兴市场收入同比增速分别达到了 33.7%、32.4%、22.6%。
基于上半年的的业绩表现突出，中国移动首席执行官董昕在业绩电话会上表示，公司将全年通信服务收入、净利润目标由年初指引的“稳健增长”调整为“良好增长”。
上半年，中国联通营收 1641.74 亿元，同比增长 9.2% 。产业互联网收入增长迅猛，同比增长 23.6%， 达到人民币 280.3 亿元，占整体服务收入比例同比提升 2.5 个百分点至 18.9%。 移动服务收入同比提升 7.3%， 固网宽带接入收入同比增长 0.7%。
中国电信上半年营运收入 2192.37 亿元，同比增长 13.1%； 净利润 177.43 亿元，同比增长 27.2%。 中国电信在财报中指出，致力超额完成全年目标，上调相关指引：营收、净利实现双位数增长，产业数字化收入增长力争超过 20％。
上半年，中国电信移动通信服务收入达到 933 亿元，同比增长 6.9%， 移动用户达到 3.62 亿户，净增 1147 万户。固网及智慧家庭服务收入达到 574 亿元，同比增长 5.2%。 产业数字化收入达到人民币 501 亿元，同比增长 16.8%。 其中，天翼云收入达到了人民币 140 亿元，同比增 109.3%， 超过 2020 年全年总收入。
上半年 5G 建设进度放缓
自从 2019 年工信部向运营商发放 5G 牌照算起，我国 5G 商用已经走过两个年头。根据工信部数据，截至 6 月末，我国 5G 基站总数达到 96.1 万个，其中 1-6 月新建 19 万个 ，5G 手机终端连接数达 3.65 亿户，比上年末净增 1.66 亿户。
另外，工信部等 10 部门近日联合发布 《5G 应用“扬帆”行动计划 (2021—2023 年)》，提出 5G 个人用户普及率超过 40%、 每个重点行业打造 100 个以上 5G 应用标杆等目标，推动 5G 的发展与应用。
从 5G 基站数量来看，今年上半年 5G 建设进度有所减缓。上半年三大运营商新建 5G 基站数量比去年同期减少了 9.7 万个，同比降低 33.7％。
（数据来源：运营商财报）
根据财报数据 ，2020 年中国移动累计开通 39 万个 5G 基站，今年上半年其累计开通 5G 基站 50.1 万个，两者相减可以得出，中国移动今年上半年新建 5G 基站约 11.1 万个。然而，去年上半年中国移动新建 13.8 万个 5G 基站 ，2021 全年目标新建 5G 基站 31 万个。
中国电信与中国联通今年上半年新建共建共享 5G 基站 8 万个。去年上半年为 15 万个 ，2021 全年目标是新增 32 万个。
光大证券指出 ，2021 年三大运营商资本开支计划增速较低，影响了行业景气度水平；同时上半年基站建设速度放缓，运营商集采招标延后，进一步压低市场预期 。6 ~ 7 月，运营商招标已陆续启动，行业面临边际改善。
随着 5G 三期招标落幕，下半年 5G 建设也将“回暖”。据了解，中国移动和中国广电联合集采了 48 万个 700MHz 5G 基站，集采总额约 380 亿元。中国电信和中国联通联合集采了 24.2 万个 2.1G 5G 基站，集采总额约 200 亿元。
从这次招标可以看出，运营商对网络覆盖诉求大于高速接入 。IDC 报告指出，移广 5G 基站采用 700M 频谱，而电联 5G 基站采用 2.1G 频谱，采用较低的频谱可以有效提升网络覆盖范围和深度，提升 5G 网络普遍服务能力，从而优化现有 5G 用户体验。此外，对于城市的热点区域依然采用 2.6G 和 3.5G 继续覆盖（不与低频重叠覆盖）。
在 5G 套餐用户方面，中国联通达到 1.13 亿户 ，5G 套餐用户渗透率达到 36.5%； 中国电信 1.31 亿户 ，5G 套餐用户渗透率达到 36.2%； 中国移动 2.51 亿户 ，5G 套餐用户渗透率达 36.18%。
在 5G 建设如火如荼展开的同时，三大运营商在资本市场也动作频频。今天，中国电信 A 股正式在上交所上市，开盘价 4.79 元涨 5.74%， 盘中中国电信 A 股一路拉升，股价涨超 16%， 临时停牌。
8 月 18 日，中国移动也已经预先披露招股书，拟募资人民币 560 亿元。中国联通董事长王晓初坦言，中国移动及中国电信回 A 股将令市场竞争加大，短期内对公司造成压力，但相信完成上市后市场将回归理性。
自 搜狐IT
