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全球能源观察丨油价一路狂奔刷新逾两年新高 突破70美元后路在何方?

时间:2021-06-02 22:45:07 | 来源:21世纪经济报道

原标题:全球能源观察丨油价一路狂奔刷新逾两年新高 突破70美元后路在何方?

原油已经完全走出了去年负油价的惨痛历史,如今的市场反而更加担心,随着全球经济逐步复苏,未来油市供应增速可能难以跟上需求恢复速度,这也意味着油价或仍有上行空间。

与此呼应的是,6月1日OPEC+再度向市场释放了积极信号,预测全球油市供应将持续趋紧,同时维持增产计划不变。受OPEC+乐观态度和伊核谈判受挫影响,周二收盘WTI原油和布伦特原油期货均刷新逾两年新高,布伦特原油更是一举突破70美元/桶。

OPEC+会议释放多重利好

6月1日OPEC+举行第十七届欧佩克与非欧佩克部长级会议,在会后的声明中,OPEC+宣布如期执行7月增产计划,相当于每天产量较4月增加逾200万桶/日。

根据今年早些时候的安排,4月初OPEC+曾决定5月、6月分别增产35万桶/日,7月增产44.1万桶/日,同时沙特逐步撤回100万桶/日的自愿减产,将在5月至7月分别增产25万、35万、40万桶/日。而即便OPEC+宣布增产,在那之后需求复苏仍推动油价节节攀升,2021年迄今更是已大涨逾30%。

沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹在OPEC+会议后的新闻发布会上公开对记者表示,“美国和中国需求复苏良好,疫苗接种的步伐已经加快,全世界已完成了大约18亿剂疫苗接种……这只会推动全球石油市场的进一步平衡。”

具体而言,OPEC+联合技术委员会预计石油需求将在下半年每天增加600万桶,7月底全球石油库存将低于2015-2019年期间的五年平均水平,今年9月至12月原油库存将每天至少减少200万桶。

此外,OPEC+会议还释放了另一个利好:伊朗原油重回市场前景在望。市场目前预计,如果制裁完全解除,伊朗的产量和出口量可能会增加100-150万桶/日。

OPEC秘书长巴尔金都对此表示,“即使德黑兰与西方大国达成核协议,换取放松对其石油行业的制裁,伊朗供应增加也不会造成问题。我们预计伊朗生产和出口将以有序和透明的方式展开。”

市场充斥乐观情绪

与OPEC+观点类似,国际能源署(IEA)周二也警告市场供应可能存在过度收紧的风险。随着抗疫管制放松和旅行恢复,国际能源署预计今年下半年全球石油市场将出现供应短缺。

国际能源署署长法提赫·比罗尔在接受媒体采访时警告,除非OPEC及合作伙伴恢复更多在疫情期间停产的产量,否则油价将进一步攀升。

“有一点很清楚:如果不改变政策,随着美国和欧洲强劲增长,我们将看到缺口不断扩大,这反过来又会给价格带来进一步的上行压力。”

需求方面,比罗尔预计全球石油需求可能会在一年后恢复至疫情爆发前的水平,这比IEA之前的预期要快。

尽管印度等地疫情会在一定程度上打压原油需求,但总体而言市场并不对此过分担心,全球经济复苏仍是大势所趋。德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示,“下半年随着全球石油需求强劲上升,市场可能会严重供不应求。”

CRISIL Research的主管Hetal Gandhi则表示。“我们并不预期价格大幅下跌,因为美国和中国等国家的需求增长将抵消印度的减少。”

此外,市场对OPEC+增产也不担忧,即使OPEC+逐月缩小减产规模,需求的增速预计仍将超过供应增速。Rystad Energy的Louise Dickson表示,市场现在正面临与2020年4月完全相反的困境,石油生产商必须恢复足够的供应,以满足迅速上升的石油需求,而非需求不断下降的冲击。

总体而言目前利多因素仍占上风。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示,“OPEC预计供应将吃紧,伊朗局势仍是各方角力焦点,在需求不断飙升的背景下,除印度外一切都对油价构成利好。”

另一个需要注意的点是,上市石油公司降低碳排放的压力越来越大,这可能对OPEC来说是好消息。摩根士丹利在一份报告中指出,非OPEC产油商面临更大减排压力,这有利于OPEC维持市场紧供应更长时间,在支撑油价的同时也不必担心未来会大量失去市场份额。

投资者需要警惕哪些风险?

需要注意的是,在欧美国家疫情逐渐向好之际,印度和东南亚多国疫情却再度恶化,这给全球油市前景蒙上了一丝阴影。能源研究机构Energy Aspects首席能源分析师Amrita Sen指出,在美国和欧洲,出行需求正在回升,但全球石油需求反弹速度将取决于亚洲疫情。

“东南亚正在实施新的疫情限制措施,这可能会将原油需求的全面复苏推迟到2022年年中。中国需求正在明显增加,但印度正在苦苦挣扎,许多其他亚洲国家正在恢复某种形式的封锁。”

疫情风险在本次OPEC+会议上也有所体现。沙特能源大臣表示,虽然需求面出现明显的改善迹象,但他对未来几个月石油需求大增这种预期持怀疑态度,他希望看到更多来自客户的反应,而不是需求的预测。其余部分与会人士表示,与疫情相关的不确定性仍然存在,阻止了他们进一步增加产量。

因此,尽管OPEC+预测供应将趋紧,但是对7月以后的产量行动讳莫如深。星展银行分析师Suvro Sarkar评论称:“7月后OPEC+将获得更多有关印度新冠疫情、伊朗制裁进展的数据,并在考虑这些因素后调整应对措施。”

(作者:吴斌 编辑:陈庆梅)

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