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1万亿的大生意刚刚结束,哪些楼盘将赔本赚吆喝?

时间:2021-07-03 12:46:58 | 来源:中新经纬

来源:中新经纬

手握土储的房企,即将打响利润保卫战。

文 | 薛宇飞

编辑 | 赵佳然

审校 | 孙庆阳

6月29日,武汉完成了共计54宗地块的集中出让,土地总成交额达788亿元,这标志着中国22城首轮集中供地正式结束。机构的统计数据显示,在过去3个月的时间里,22城共计成交住宅用地800余块,土地总价款迈过1万亿元人民币。

这场土地盛宴中,规模房企、国企等资金实力雄厚的开发商成为赢家,将诸多优质地块收入囊中,而地方国企及深耕区域的民企则凭借着各自优势,斩获相关项目。但土拍过后,企业不得不面临利润空间被压缩的困境,如果市场价格未能上涨,个别项目甚至还会出现亏损。

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京、杭土拍金额过千亿

热点城市趋热

关于集中土拍,自然资源部开发利用司负责人于今年2月表示,今年要求各地进一步将住宅用地出让信息合理适度集中,重点城市要对住宅用地集中公告、集中供应。有报道指出,上述所说的重点城市,共计22个,涵盖了4个一线城市和18个热点二三线城市。

据贝壳研究院此前统计,22城首轮集中土拍,总计成交住宅用地(含综合用地、不含武汉最后一日出让土地)867宗地块,成交用地面积约4958公顷、规划建筑面积1.09亿平方米、土地价款总计1.05万亿元,综合溢价率14.7%。

每座城市的集中土拍都是百亿元乃至千亿元的竞拍盛宴。22城中,出让金额排在第1-5位的城市分别为杭州、北京、南京、广州、上海,出让金分别约为1178亿元、1110亿元、993亿元、906亿元及857亿元,武汉则以成交54宗土地、总成交额788亿元,排在第6位。

上述城市土地出让金较高,与本次供给地块相对优质有关。武汉出让的49宗涉宅用地的成交溢价率为17.7%,较2020全年的成交溢价率上涨10.42个百分点,溢价率的提高,将楼面价推升到了8255元/平方米,较2020全年成交楼面价上涨了40.7%。贝壳研究院高级分析师潘浩对中新经纬(微信号:jwview)表示,武汉此次集中供地推出了相对核心、优质的地块,楼面价因此大幅提高。

各城市本次供地面积,占全年土地出让计划的比例并不相同,北京、上海、广州此次成交占全年用地的比例位列22城前三,分别为56.3%、40.4%及40%。贝壳研究院预计,首次集中供地占全年供地计划比例较大的城市,后续供地将会有所减少,但竞拍的激烈程度可能会提高。

可以发现,热点城市的土地市场依然受到企业追捧,城市间呈现明显分化情形。虽然热点城市的拍地规则较为严格,但如北京、杭州、宁波等城市仍然拍地踊跃,杭州41宗地块以竞自持成交,占总成交土地的72%,自持比例最高达40%,且有宗地进行高达138轮的拍地对决;北京有10宗地进入报高标准商品住宅建设方案阶段,宁波29宗成交住宅用地中有19宗触顶或摇号,市场活跃度高,溢价率达25.1%。

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品牌房企大举拍地

强者恒强趋势凸显

▲资料图:售楼处沙盘资料图:售楼处沙盘

自重点城市集中进行土地出让以来,外界一个普遍的观点认为,集中出让后,企业需要在短时间内支付大量的土地保证金及出让金,对企业资金要求越来越高,中小型房企拿地会变得更加困难。

克而瑞研究中心近日就指出,龙头房企和国企、央企策略仍是率先“抢跑”,且优势显著,TOP50房企超过半数在22城中有所斩获,TOP30房企更是竞得双集中供地四成地块。相较之下,中小房企拿地难度加大,仅能通过合作拿地或捡漏的方式参与。

根据该研究中心公布的榜单,截止今年上半年,房企新增货值百强门槛为105.1亿元,同比上涨32%。年内新增土储货值超过千亿的房企已达到13家,碧桂园6月份在上海、长沙、武汉、郑州等一二线城市均有所获,年内新增土储货值率先突破3000亿元,位居首位。

万科也在积极拿地,在武汉的集中土拍中,万科联合或独自获得了4宗地块,成交金额44.7亿元。在6月30日的2020年度股东大会上,万科总裁、首席执行官祝九胜称,万科在上述22城共拿下47总地块,可售面积717.5万平方米,代价558.6亿元,占前6个月的总投资的40%以上,节奏和结构大体上合理。按照克而瑞研究中心的排名,万科以2580.6亿元的新增货值位居行业第二位。

作为地产行业“央企一哥”的保利发展,在拿地上毫不手软,公司在2020年调增了一次投资计划后,又将今年的房地产及相关产业直接投资总额定在了3950亿元,较2020年上调后的金额同比增长17.9%。在上海的集中土拍中,保利以约105亿元的总价夺得静安区灵石社区地块,中指院数据显示,该地块成为6月份全国住宅用地总价“地王”,成交楼面价为5.17万元/平方米。

“碧万保”之后,招商蛇口、融创分别以1890.3亿元、1837.4亿元的新增货值位居行业第4、5位。这两家企业扩充规模的野心十分明显,招商蛇口的拿地节奏明显快于去年,拍下的土地不乏多个高溢价地块,在重庆的土拍中,更是以溢价率130%、总价32.5亿元拿下西永板块一宗土地。融创的新增货值虽然位居行业第五,但近几个月频频在22城拿地以及大举并购,引发外界关注,有统计称,融创上半年的拿地金额已经超过去年全年。

克而瑞研究中心分析认为,短期来看,强者恒强的趋势并未改变,在集中供地影响下投资集中度将进一步提升。

除了大型房企以外,深耕区域的地方国企也在这场盛宴中分到了一杯羹。武汉的土拍中,按权益金额计算,武汉城建联合与独自取得了3宗土地,成交金额97.8亿元,成为拿地金额最高的房企。

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高地价项目面临盈利压力

利润保卫战打响

近几年来,虽然有个别城市和一些区域的房价出现连续上涨,但从整体看,全国房价还是保持平稳态势。但这种情况下,个别地块的价格依旧较高,在“价高者得”的竞拍规则下,热门地块的成交价被推到较高水平,这给企业未来的盈利留下隐患。

近期,滨江集团董事长戚金兴的一段公开表态,引发外界关注,他称,公司在杭州集中土地出让中共获取了5块土地,“在团队精干高效管理下,努力做到1-2%的净利润水平”。

事实上,本轮集中土拍中,一些热门城市和城市内的热门地块,出现了地价与房价比偏高的情况,如果未来售价不能提升,企业盈利空间压缩将在所难免。据中信建投测算,滨江集团在杭州拍得的5宗地块,有4宗的地价/房价比超过80%,一宗为79.1%,隐含毛利率最高的地块位于上城区,但仅为10.2%,隐含毛利率最低的地块已经转负,为-1.9%。中信建投指出,根据实际楼面价和限价,杭州此次集中土拍的地价/房价比为62.9%,整体的利润率不高。

重庆本轮土拍较为火热,整体溢价率位居22城首位,隐含毛利率仅约为7%,这导致多个地块面临盈利难题。中信建投测算,在46宗土地中,有超过10宗土地的隐含毛利率为负数,其中,佳兆业拍得的北碚区蔡家组团地块的隐含毛利率为-16.8%,金科、华宇、新希望联合体拍得的大渡口区大渡口组团地块的隐含毛利率为-16%。

“地价不断上涨,部分城市如重庆、杭州、无锡新房价格存在上涨压力,在销售端限价难以放开之下,预计这些城市去化速度将有提升,但房企利润率会继续压缩。”中信建投判断称。

面对市场变化,不同的企业所采取的措施不尽相同。龙湖上半年新增货值870.4亿元,排名跌至行业第15位,略低于销售排名。龙湖首席执行官邵明晓近日表示,公司参与了很多土拍,但也坚持拿地原则,即保持毛利率达25%左右、净利润率10%以上的底线。

某新晋TOP10房企在这轮土拍中鲜有出手,上半年新增货值跌出了50名开外。该企业相关人士对中新经纬表示,公司参拍了此次集中供地,但出价比较谨慎,斩获不多。不过,他们参与多个非集中供地城市的土地拍卖,已经竞得一些地块,同时,也采取收购与合作、政府勾地、布局城市更新类项目等方式拿地。

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