南方站长网 – 互联网爱好者创业的站长之家
您的位置:首页 >运营 >

房子不再是“让人兴奋的资产” ,该投资什么?中信银行首推公募基金

时间:2021-01-20 13:45:46 | 来源:21世纪经济报道

原标题:房子不再是“让人兴奋的资产” ,该投资什么?中信银行首推公募基金

近日,中信银行发布了《2021年全球宏观经济展望与大类资产配置报告》(以下简称“大类资产报告”)。该报告预计,居民财富配置迎来新拐点,房子将不再是“让人兴奋的资产”,未来居民的增量财富将持续转向股票、债券、黄金等金融资产,中国财富管理行业将真正迎来了发展机遇期。

投资者如何寻找下一轮财富增长的新赛道,如何驶入下一轮财富增长的快车道?据了解,中信银行正在积极打造投研团队。中信银行认为,A股即将进入或已经处在复苏期,为了把握权益投资机会,该行公募基金的精选基金经理、基金大额定投、股债分散配置等方式降低风险。

房地产投资回报率下降

2009年-2019年,是中国房地产市场蓬勃发展的黄金期,房产投资成为这十年中财富增长的快车道。

不过,在前述中信银行大类资产报告指出,“受房住不炒政策、金融部门去杠杆、人口老龄化等因素影响,中国房地产繁荣周期接近尾声,房价已失去持续普涨的基础,房子将不再是‘让人兴奋的资产’”。

其中的逻辑是,当前高房价是对未来债务和收入的提前透支,潜在的投资回报率已大幅下降。根据易居网统计,目前二三线城市住房综合回报率不到5%,扣掉住房贷款利息成本后,实际回报率或许不及银行理财。房子的财富效应正在快速消退,房子将逐渐演变为“类固收”资产,或许仅仅跑赢通胀而已。

根据中金公司预测,我国居民财富大量涌入金融类投资,财富管理是中国金融行业未来十年的主战场。

中信银行大类资产报告亦指出,未来居民的增量财富将持续转向股票、债券、黄金等金融资产。“十四五规划”中也强调提出,到2035年基本实现社会主义现代化远景目标,包括关键核心技术实现重大突破,进入创新型国家前列等。中信银行报告认为,这一决策共识将加速推进技术创新和产业升级,中国经济结构转型也必向纵深推进。这一切离不开一轮波澜壮阔的资本市场的力量。

同时,从长周期的产业趋势看,A股即将进入或已经处在复苏期,随着十四五规划的落地,行业集中度会进一步提升,产品渗透率将持续提高,有望跨进技术周期成熟阶段,从而形成指数级别的慢牛行情(类似2009-2019年期间美股)。

多维度筛选基金经理

目前,在注册制改革试点的推动下,A股扩容效率极大提升,上市公司数量已突破4000家,且随着全面注册制的推行,未来会有更多上市公司登陆或退出资本市场;同时,涨跌幅20%的全新交易机制下,个股波动幅度也会加剧,作为投资者而言,如何把握权益投资机会?

上述中信银行大类资产报告也指出,权益市场短期矛盾在于预期回报率不足,局部资产泡沫需要时间来消化,但可以通过精选基金经理、基金大额定投、股债分散配置等方式降低风险。

当前,公募基金公司超100家,发行存续的基金产品超8000只,如何挑选合适的基金?是否了解操盘的基金经理的投资观与方法论?为此,中信银行推出“十分精选”基金产品优选体系。

据中信银行零售银行部财富专家赵骞介绍,与当下财富管理行业更注重基金过往业绩不同,“十分精选”优选通过对基金经理的调研考察,让投资更具可预测性,以寻找未来的好基金、长“牛”基金。

在基金经理筛选上,中信银行注重三个层次维度的考察:一是好的基金经理应该具有清晰的投资目标;二是基金经理的投资体系和框架要与投资目标相匹配;三是考察基金经理的投资行为,其中包括过往投资业绩的可解释性,投资方法是否可复制,这也决定了未来业绩是否具有可预测性。

赵骞表示,“如果符合上述三个层次维度,中信银行会跟踪研究相关基金产品,将其列入观察库,通常观察至少3到6个月,有的可能一年甚至更长时间,来验证基金经理的投资方法论是否获得较好的业绩回报,是否知行合一。符合标准后,会甄选部分产品列入核心库再进行重点监测,而在核心库上再经过最后评分指标机制,筛选出最精华的产品形成‘十分精选’”。

赵骞还表示,如果基金经理知行不一,掌管的基金回报再好,也会剔除出库,因为对大多数客户来说,在对家庭资产做规划的时候,需要考虑未来的养老、子女教育、未来财富传承,所以,“稳一点要比追求某一个短期的强劲回报更为重要”。

(作者:李玉敏 编辑:曾芳)

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

猜你喜欢