原标题：这家消费金融公司控制权将被转让
中国华融出售子公司股份的消息终于被坐实。近期，中国华融发布公告表示拟实施华融消费金融股权转让项目。监管要求金融资产管理公司逐步退出非主业，中国华融因此不得不将持有的华融消费金融股权对外公开转让。
根据公告，华融消费金融的股权转让拟采取公开方式，在依法设立的省级以上（含省级）产权交易机构转让该公司所持华融消费金融股份（共计6.3亿股，股权占比70%）。首次挂牌价格应不低于经财政部备案的资产评估结果。
随着消费金融市场越来越成熟，牌照的收购转让动作变得更加频繁。华融消费金融的控股权最终花落谁家，尚不得而知，但牌照转让价格基于公司业务的基本面，华融消费金融业务平平，股权溢价空间或许不大。
出售70%的控股权
至于华融消费金融牌照的出售，应该会有不少金融机构感兴趣，因为目前一些银行正急于申请消费金融牌照。监管对消费金融牌照的审批持审慎态度，尤其市场中的消费金融公司已成规模，监管更不可能对牌照开闸放水。
华融消费金融很可能被出售给安徽的金融机构，一方面安徽除了华融没有其他消费金融公司，另一方面安徽具有属地优势，留下华融消费金融就意味着继续持有牌照和拥有税收收入。
在华融之前，中邮消费金融也涉及股权转让，锦程消费金融股权被拍卖。近期，海印股份发布公告称拟通过公开挂牌方式转让所持中邮消费金融公司1.1667%的股权，挂牌价格不低于该部分股权对应的经审计净资产，也就是不低于4475.46万元。由此可见，消费金融公司股权的价值主要基于净资产规模。
若以净资产参考，华融消费金融的资产规模在同业保持较低水平，中国华融及其他股东从此牌照售卖中获得的溢价也会降低。当前，中国华融只公布了2019年财报，披露了华融消费金融的资产总额为51.082亿元，同比2018年的81.522亿元下降37.3%。
华融消费金融的变动其实早有端倪，不久前，华融消费金融高管层面全部换血，董事长和总经理自开业以来已更换过五次。在华融最近的一次人事调整中，华融消费金融董事长由柳旭斌变更为刘辉，闵乙铎、孙双锐、周福江、王新潮均退出高管行列，新增杜翔、马开峰等四人为董事。
价值几何？
华融消费金融自开业以来，一直居持牌消费金融公司尾部，牌照出售所套现的价值可能并不多。华融消费金融与头部机构相比，无论用户体量、产品优势还是业务规模、声誉优势，都显得落后。
行业地位较低的消费金融牌照，价值可能也会被打折扣。前不久，锦程消费金融3.55%的股权拍卖结果出炉，参与竞拍的买方只有一家，起拍价与最终成交价均为3596.292万元，低于市场价3995.88万元。
华融消费金融在获客、场景搭建方面稍逊于其他机构，因此其不得不利用牌照优势与互金平台合作助贷、联合贷，以提升业务体量，如与借呗合作。产品方面，华融消费金融旗下产品仅剩“天天e贷”和“融融分期”。
业绩方面，华融消费金融也成为持牌消金梯队中为数不多的净利润为负值的机构。2016年-2019年，华融消费金融的收入总额分别为9010万元、7.66亿元、12.01亿元、10.29亿元，利润分别为-0.37亿元、1.28亿元、0.168亿元、-2.63亿元。
虽然华融消费金融完成了一轮增资，增资后其注册资本由6亿元增加至9亿元，但是接盘者如果不具备场景、资金优势，很难利用华融消费金融实现资产扩张。
此外，市场衡量消费金融牌照的价值也可能会参考监管对该牌照的处罚经历。华融消费金融在2019年就吃下数张罚单，2019年今年1月，华融消费金融违反人民银行征信管理相关规定被中国人民银行合肥中心支行处以5万元罚款；2019年11月，华融消费金融因消费贷款用途不合规，违反审慎经营原则、形成重大风险等两项主要违法违规事实，被安徽银保监局罚款60万元。
对于华融而言，华融消费金融开业多年业务也未见好转，及时转让牌照可能不只是被动清理，还有主观上的想法。
