Google(NASDAQ：GOOG)和Facebook(NASDAQ：FB)是过去十年中表现最好的两只股票。在过去五年和十年中，互联网巨头已经击败了标普500指数，这是因为它们已经占领了在线广告和其他市场。尽管两家公司都有其细微差别，但Facebook和Google却非常相似，他们俩都是通过以广告定位用户来赚钱的。
但是，在未来五年及以后的时间里，哪种股票是更好的选择?让我们来看看。
谷歌
即使在处理大数定律和当前局势衰退时，Google的核心业务(称为Google Services)在过去几年中也取得了实质性增长。这些资产包括但不限于：Google搜索，YouTube，Google Adsense(网站广告)和Google Maps。去年，Google服务产生了546亿美元的营业收入，高于两年前的431亿美元。但是，Google的其他子公司Other Bets和Google Cloud去年分别亏损了45亿美元和56亿美元。到2020年，其整体营业利润达到412亿美元，大大低于其核心业务的收入。
从表面上看，谷歌子公司造成的数十亿美元损失看来是糟糕的。但是，如果您进行更深入的了解，它会变得更好。云业务，与竞争对手亚马逊的(NASDAQ：AMZN)AWS和微软(NASDAQ：MSFT)天青，耐用和规模具有较高的利润率。要使数据中心正常运行，只需要花费大量的前期费用即可。其他投注更具投机性。但是，它拥有Waymo，这是引领自动驾驶行业的新兴企业。如果Waymo或其中的另一笔成为某家大公司，它将弥补多年的经营亏损。
Google的市值为1.45万亿美元，市盈率(P / OI)为35。如果剔除Google的净现金，仅查看其核心业务，则P / OI就会下降至24.6。对于Google才能的公司来说，这是非常合理的估值。
Facebook有四个核心业务，其中包括Facebook本身(我们将其称为“蓝色巨人”)，Instagram，WhatsApp和Messenger。2020年，Facebook创造了326亿美元的营业收入，比2019年增长了36%。蓝色巨人在2020年底的全球每日活跃用户(DAU)为18.4亿，占Facebook总DAU(26亿)的70%。
考虑到这些数字，我们可以假设Facebook的大部分利润仍然来自“蓝色巨人”。但是，现在看来Facebook的大部分增长都来自Instagram。根据Recode的说法，Facebook整体销售增长的65%现在来自Instagram，现在占其总收入的30%。WhatsApp目前并未产生可观的收入，但它正在印度启动类似于Venmo或Cash App的支付网络，那里的WhatsApp在2019年估计有3.4亿用户。经常将其子公司进行细分，因此很多数据都是来自第三方，因此不能保证100%准确。
Facebook和Google一样，拥有庞大的月球/研发部门。其最大的举措是虚拟和增强现实(VR / AR)，据报道仅该部门就有近1万名员工。虽然这些投资的成果可能不会持续很多年，但很高兴看到Facebook在未来上做出如此大的赌注。目前，Facebook的市值为9000亿美元，P / OI为27.6。与Google一样，当您考虑Facebook的增长记录时，这是一个非常合理的估值。
判决
Facebook和Google似乎都是估值合理的耐久企业，但如果被迫选择，从长远来看，我认为Google是更好的选择。为什么?因为Google的资产受到破坏的风险较小。搜索，谷歌地图和YouTube就像是互联网的永久资产，而蓝色巨人和Instagram则受到Snap(NYSE：SNAP)，Tik Tok和Roblox(NYSE：RBLX)等竞争对手的威胁。例如，根据Piper Sandler的一项调查，目前只有24%的青少年选择Instagram作为他们最喜欢的社交平台，比一年前下降了7%。尽管Facebook的VR / AR孵化器看起来很有希望，但它可能会面临来自苹果公司的激烈竞争(纳斯达克股票代码：AAPL)，消费类硬件产品之王。
考虑所有这些因素后，对于长期投资者而言，似乎Google(而不是Facebook)是更好的选择。
