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Soul上市,有趣的灵魂价值几何?

时间:2021-05-13 12:47:08 | 来源:创业邦

原标题:Soul上市,有趣的灵魂价值几何?

编者按:本文来源创业邦专栏雷达财经,作者李亦辉,编辑深海,创业邦经授权转载。

孤独是生活中最难捱的时光。于是,一款解决孤独感的社交软件诞生了,它靠着“灵魂陌生社交”模式俘获了一批用户的心,到2021年3月份已成长为MAU(月活)达3320万的社交新贵。

5月11日,国内社交平台Soul向美国证券交易委员会提交招股书,申请以“SSR”为交易代码在纳斯达克上市,摩根士丹利、Jefferies、美银证券与中金公司共同担任承销商。

具体募资金额尚未公布,根据媒体此前报道,Soul拟募资2亿美元,估值为20亿美元。

根据招股书,腾讯是Soul最大外部股东,持股比例达49.9%,Soul创始人兼CEO张璐持股比例为32%。

不过Soul目前仍然不挣钱,2020年至今年一季度累计亏损超8亿元。收入端,其变现途径也略显单一,主要依靠平台上的虚拟物品和会员订阅创造营收。

横向对比来看,国内陌生人社交领域老大哥陌陌上亿的MAU仍处于遥遥领先的地位,目前市值约30亿美元,主打差异化“灵魂社交”的Soul又能撑起多高的估值?

不看颜值看“灵魂”

相关资料显示,Soul创立于2016年,是主打基于兴趣图谱建立关系的虚拟社交平台。

Soul创始人张璐,之前曾是一家欧洲管理咨询公司中国区的合伙人。天眼查显示,Soul成立至今共拿到了4轮融资,包括2016年12月由Ventek Ventures、北京明隽股权投资管理有限公司、璞聚投资、简鸣资本投资的种子轮融资;2017年6月由MFund魔量资本投资的天使轮融资;2018年1月由DST Global投资的B轮融资;2019年6月未知资方的C轮融资。

IPO前,腾讯控股透过全资子公司Image Frame Investment (HK)为Soul的大股东,持股比例达49.9%,拥有25.7%的投票权;元生资本持股6.0%,拥有的投票权不足1%。基于AB股权的设置让张璐虽然持股32%,却拥有公司65%的投票权。

相比于陌陌、探探,Soul算是陌生人社交领域的后来者。Soul上线时,陌陌月活跃用户数量已达八千多万。

而能从各方窥觊的社交赛道脱颖而出,很大程度上得益于Soul为自身打造的特色优势:“跟随灵魂找到你”,不看颜值看“灵魂”。

具体而言,新注册用户在完成兴趣、性格测试之后,系统会通过大数据运算快速匹配出性格和三观相似的聊天对象,这样的“灵魂匹配”使得用户更容易找到志同道合的朋友。

不同于以往陌生人社交中尴尬的“照片大比拼”,在Soul里不看颜值、职业和社会地位等因素,让用户不用受到现实身份或物理特征的限制,有置身于虚拟世界的轻松感。

而完全的匿名模式,进一步降低了人们在现实生活中维护“人设”来带的压力,一些日常分享、情绪宣泄不必担心被熟人知道,“心灵树洞”成了Soul的另一层属性。

近两年强劲的发展势头表明,这一差异化打法帮助Soul实现了从“小众”应用到社交“黑马”的逆袭。数据显示,2020年7月至今,Soul每月MAU用户增长速度平均保持在105%以上,目前平台用户量已突破1亿。

截至2021年第一季度,Soul的MAU达到了3320万,日活跃用户910万,同比增幅分别为109%和94.4%。其中,每日活跃用户中有73.9%用户为90后。

招股书还披露了一些有趣的数据:2021年三月,Soul用户平均日消费时长约40分钟、单月产生100亿条一对一的消息,用户每天平均访问Soul的次数为24.2次;有56.4%的用户在当月至少有15天处于活动状态,这些用户平均每天保持4次对话,并且在同一个月内每天发送68.3条私人消息。

虽然用户活跃度较好,但横向对比,Soul和国内陌生人社交老大哥陌陌体量相差较大。

2020年12月陌陌主APP的MAU为1.14亿,用户规模上远远领先于Soul。

变现来自增值服务

和陌陌以秀场直播收入为主、增值业务为辅不同,为Soul贡献营收的业务主要来自增值服务,略显单一。

招股书显示,2019年到2020年,Soul的营收分别为7070.7万元和4.98亿元;相比2019年,平台2020年的营收同比增长604.3%。2021年一季度营收为2.38亿元,同比增长260%,该季度整体毛利率为86%。

事实上,Soul的商业化进程较晚,2019年才开始提供虚拟礼物、定制头像和会员订阅等增值服务,2020年开始提供广告服务。根据招股书,公司目前主要是通过增值服务产生收入,广告营收占比较小。

雷达财经体验发现,用户在Soul上购买虚拟礼物需要充值“Soul币”,1Soul币=1元人民币;订阅会员成为“超级星人”可以彰显身份特权,还能查看访问记录,以及享受礼物折扣、免费捏脸等等优惠。会员费连续包年218元、包季68元、包月30元。

“Soul商业模式的核心是盈利和用户量共增长,更希望通过产品而不是吸引流量实现盈利,只有不断提供满足用户需求的功能和增值服务,才能让平台生态持续健康运转。”张璐在2020年接受媒体采访时称。

除此之外,Soul也尝试电商业务的突破,其在去年推出了支持平台上用户互相购买、赠送实体礼物的Giftmoji功能。但如何将送礼这一弱需求做出规模化面临难题。

在2019年、2020年和2021年第一季度,Soul的平均每月付费用户数分别为26.89万户、929.3万户和1544.5万户,平均每个付费用户每月带给Soul的收入分别为21.9元、43.5元和48.6元。

尽管毛利率已经转正,不过Soul目前还处于亏损阶段。2019年,Soul净亏损2.99亿元,2020年净亏损同比扩大至4.88亿元;2021年一季度净亏损扩大至3.82亿元,同比增加了约5倍。

过高的费用支出是亏损扩大的主要原因。2019年、2020年及2021年第一季度,Soul总费用和支出分别为3.72亿元、9.87亿元及6.2亿元。

而成本支出的大头花在了营销推广上面。以2020年第一季度为例,Soul的该项费用达4.7亿元,占总费用和支出的76%,接近当季营收的2倍。公司称营销费用包括用于宣传平台品牌和服务的在线广告,通过在应用商店和流行软件上进行推广。

Soul在营销上加大投入被视为挽留及吸引用户,以期在上市时向投资者交出漂亮的增长数据。但持续的亏损却让Soul的资产负债率在今年一季度飙升至98.56%。截至2021一季度末,Soul持有的现金及现金等价物价值为4.75亿元,按该期3.82亿元净亏损来看,账上资金也仅够公司再“烧”一个季度。

有分析称,如果成功IPO可募得12.8亿人民币(约2亿美元),Soul或许能够继续烧钱换规模,保持向头部迈进,但是否能撑到公司找到最佳商业模式,前景还不甚明朗。

招股书提到,通过第三方互联网平台获取用户流量将或变得越发昂贵,获取能力可能会受到限制,营销等费用也会随之增长。

张璐去年2月份接受采访时也表示,Soul的变现还是克制的,没有广告,全靠增值服务,因为现阶段赚钱并非Soul最优先级目标,不代表Soul没有赚钱的能力。

有趣的灵魂也曾露出“凶相”

除了努力维持用户增长之外,Soul还面临着一些经营风险。

2019年6月,Soul曾在国家网信办针对网络音频乱象启动专项整治行动中遭下架。网信办指出,一段时间以来,网络音频行业野蛮生长,行业乱象频出。一些网络音频平台为追求流量、吸引眼球,利用算法技术向用户推送违背社会公序良俗的音频内容;有的音频直播平台藏污纳垢,任由主播传播性暗示、“娇喘”等色情淫秽信息,甚至引诱用户跨平台从事违法违规交易。

同年7月份,国家网信办发布的《关于督促 40 款存在收集使用个人信息问题的App运营者尽快整改的通知》中,Soul应用再次上榜,被指存在违规收集个人信息的行为。

彼时Soul回应称,将配合有关部门深入自查自改,严格审核相关功能和内容,采取必要措施以完全符合所有相关法律法规要求。2019年9月,整改后的Soul重新上架,且加入了针对青少年的“少年模式”,规定注册用户年龄需满18岁。

随后不久,Soul又陷入恶意竞争疑云之中。据媒体报道,2019年7月,Soul的前员工“李某”和“范某”,“钓鱼式”收集Uki的有害违规言论,并恶意设局举报Uki,这一举动导致Uki被下架处理三个月,公司增长近乎停滞、业务受到严重危害。

据上海市普陀区法院公布的一审判决书,前Soul公司员工李某和范某被判决犯损害商业信誉、商品信誉罪,分别判处有期徒刑一年,缓刑一年和有期徒刑九个月,缓刑一年,同时赔偿330万元给Uki公司。

今年4月份,Soul被曝出发生多起“杀猪盘”诈骗事件。据了解,江苏常州一位女士在Soul上认识了一位网友,经过多次接触后,该网友告诉当事女士称可以帮助她“发财”,结果被骗61万元。

无独有偶,家住成都的冯女士,用Soul三个月,被骗15万。原因是对方向其推荐了一款投资软件,凭着交往中建立的信任和赚钱的渴望,冯女士前后投入15万元,结果无法提现,对方也联系不上。

另据公开报道,仅去年12月份,云南省昆明市就发生了因在Soul平台上结识陌生人被骗的案件11起,最高被骗金额34万元。

分析人士称,陌生人社交平台一方面提供陌生人社交的场景,让孤独的人找到暂时的心灵庇护处;另一面,又因为用户鱼龙混杂,管理不慎就易酝酿成罪恶的土壤,滋生出犯罪。

前述人士表示,面对平台乱象及社交赛道激烈的竞争环境,Soul又将如何讲好灵魂伴侣这件事,未来还能在社交赛道掀起多大的风浪,还需时间检验。

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