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消费上不去怎么办?张晓晶:政府加杠杆提供更多住房保障

时间:2021-05-29 18:45:37 | 来源:界面新闻

原标题:消费上不去怎么办?张晓晶:政府加杠杆提供更多住房保障

图片来源:人民视觉图片来源:人民视觉

中国社会科学院金融研究所所长张晓晶周六表示,降低居民在住房方面的负担,对于当前新发展格局下消费驱动的发展模式有很重要的意义。从这个角度出发,政府加杠杆提供更多住房保障,是促进消费驱动新发展格局的一个重要前提。

“消费取决于收入……短期内我国居民收入没有(不会有)大的变化,因为这个涉及到再分配,涉及到政治方面很多利益的考量,难度是非常大的。”张晓晶在中国金融四十人论坛(CF40)举办的曲江论坛上说,不仅如此,当前我国居民可支配收入可能被高估,而且居民在国民收入分配中的比重还在下降。

他表示,在这种情况下,如果居民杠杆率继续上升,对消费将起到一个抑制作用。“因为这里面的杠杆率主要是抵押贷款上升很快,所以其实对消费是一个挤压作用,它的核心是跟住房有关系。”

“居民要去杠杆,就需要政府加杠杆。反过来,如果政府要去杠杆,居民就得加杠杆。就住房保障而言,若政府能够承担更多,居民就不会有那么高的杠杆率。”张晓晶说。

他指出,中国的发展面临一个选择,即是要成为信贷国家还是福利国家。政策制定者通常将信贷发展视为对福利的一种替代,但结果往往是,对信贷的依赖程度越强,福利的发展水平越低。这是因为,扩张信贷是金融方式,是提高居民杠杆率;而增加社会支出是财政方式,是提高政府杠杆率。

“以前我说要让居民去杠杆,唯一的路径是房地产价格崩溃。但今天我改了,如果政府提供较多住房保障的话,居民还是可以去杠杆的,不需要房价崩溃,而是需要房价的稳定,但是同时需要政府更多地加杠杆来解决住房保障问题。”张晓晶说。

此外,他表示,过去在稳杠杆或降杠杆的过程中,更多考虑的是效率和风险,而忽视了公平问题。如果稳杠杆或降杠杆要体现公平,也意味着更多的财政支出,即增加政府部门的杠杆。

根据张晓晶的研究,收入不平等程度和消费信贷有着非常紧密的正相关关系,即收入不平等程度越高,作为重要住房来源的消费信贷就越高。因此,政府如果承担起更多住房保障的责任,也能够改善社会不公平,同时改善低收入者的住房水平。

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